三部門：增強金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性
柴潔本報記者|潘曉娟
11月17日，中國人民銀行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會聯(lián)合召開金融機構(gòu)座談會，研究近期房地產(chǎn)金融、信貸投放、融資平臺債務(wù)風(fēng)險化解等重點工作。會議要求，各金融機構(gòu)要一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸，支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。
著力加強信貸均衡投放
會議指出，要繼續(xù)加大政策落實和工作推進力度，持之以恒營造良好的貨幣金融環(huán)境。要落實好跨周期和逆周期調(diào)節(jié)的要求，著力加強信貸均衡投放，統(tǒng)籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，以信貸增長的穩(wěn)定性促進我國經(jīng)濟穩(wěn)定增長。
中國人民銀行行長、國家外匯局局長潘功勝日前表示，下一階段，貨幣政策將更加注重跨周期和逆周期調(diào)節(jié)，平衡好短期與長期、穩(wěn)增長與防風(fēng)險、內(nèi)部均衡與外部均衡的關(guān)系，為穩(wěn)定物價、促進經(jīng)濟增長、擴大就業(yè)、維護國際收支平衡營造良好的貨幣金融環(huán)境。據(jù)介紹，目前我國貨幣信貸總量保持合理增長，信貸結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，企業(yè)貸款利率處于較低水平，為經(jīng)濟恢復(fù)發(fā)展提供了有力有效的支持。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，本次會議要求，統(tǒng)籌考慮今年后兩個月和明年開年的信貸投放，這意味著銀行要避免因過度追求明年初信貸“開門紅”而壓縮今年后兩個月信貸投放規(guī)模，力爭實現(xiàn)均衡投放，為年底前鞏固經(jīng)濟回升向好勢頭提供有利的金融環(huán)境。
會議強調(diào)，要優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)，盤活存量金融資源，加大對重大戰(zhàn)略、重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的金融支持，增強金融支持實體經(jīng)濟的可持續(xù)性。
對此，王青認為，這是要將更多信貸資源釋放出來，重點投向科技創(chuàng)新、先進制造、綠色發(fā)展和中小微企業(yè)等領(lǐng)域，從而優(yōu)化資金供給結(jié)構(gòu)。
招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，當(dāng)前市場主體的信心和預(yù)期仍在恢復(fù)當(dāng)中，有效融資需求有待進一步提振。應(yīng)重點關(guān)注企業(yè)貸款增長的穩(wěn)定性和居民貸款增長的持續(xù)性，全面落實好前期政策組合拳，繼續(xù)采取有力措施，更好地穩(wěn)定預(yù)期、提振信心，持續(xù)激發(fā)有效融資需求。
一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求
會議強調(diào)，過去一段時間，金融部門積極配合行業(yè)主管部門和地方政府，從房地產(chǎn)市場的供需兩端綜合施策，保持信貸、債券、股權(quán)等重點融資渠道穩(wěn)定，支持改善行業(yè)經(jīng)營，優(yōu)化調(diào)整個人住房貸款政策，著力穩(wěn)定房地產(chǎn)市場，取得了良好的效果。近日，金融部門和行業(yè)主管部門聯(lián)合召開代表性房地產(chǎn)企業(yè)座談會，調(diào)研了解行業(yè)風(fēng)險化解和高質(zhì)量發(fā)展的主要金融需求。
會議要求，各金融機構(gòu)要深入貫徹落實中央金融工作會議部署，堅持“兩個毫不動搖”，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求，對正常經(jīng)營的房地產(chǎn)企業(yè)不惜貸、抽貸、斷貸。繼續(xù)用好“第二支箭”支持民營房地產(chǎn)企業(yè)發(fā)債融資。支持房地產(chǎn)企業(yè)通過資本市場合理股權(quán)融資。要繼續(xù)配合地方政府和相關(guān)部門，堅持市場化、法治化原則，加大保交樓金融支持，推動行業(yè)并購重組。要積極服務(wù)保障性住房等“三大工程”建設(shè)，加快房地產(chǎn)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，推動構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。
王青表示，中央金融工作會議要求“一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)合理融資需求”。由此，本次會議對此做出具體部署。綜合考慮當(dāng)前的市場狀況，增加對房企的信貸投放，有力支持保交樓，更重要的是緩解年末房企流動性壓力，遏制信用風(fēng)險暴露勢頭，進而穩(wěn)定社會預(yù)期、提振市場信心。同時，在樓市需求端，政策面也會推動重點城市有序放松限購，引導(dǎo)居民房貸利率進一步下行。
董希淼認為，促進金融與房地產(chǎn)良性循環(huán)，既是房地產(chǎn)市場健康平穩(wěn)發(fā)展的需要，也是防范化解金融風(fēng)險的需要。2022年以來我國房地產(chǎn)供求關(guān)系發(fā)生重大變化。在這種情況下，應(yīng)進一步完善房地產(chǎn)金融宏觀審慎管理，優(yōu)化商品房預(yù)售資金監(jiān)管規(guī)定，在確保房地產(chǎn)企業(yè)資金不挪用的前提下，更靈活地滿足房地產(chǎn)企業(yè)資金的日常使用需求。同時，創(chuàng)新支持房地產(chǎn)企業(yè)融資新模式。如，鼓勵銀行有序開展并購貸款業(yè)務(wù)、支持優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)在銀行間市場注冊發(fā)行債務(wù)融資工具等。
需求側(cè)方面，光大銀行金融市場部研究員周茂華認為，接下來新發(fā)放首套房貸利率動態(tài)調(diào)整機制，存量首套房貸利率下調(diào)及各地差異化的首付等穩(wěn)樓市政策紅利仍有釋放空間，關(guān)鍵在于各地準(zhǔn)確研判樓市情況與趨勢，因城施策、用好政策空間，合理引導(dǎo)市場預(yù)期。
確保金融支持地方債務(wù)風(fēng)險化解工作落實落細
會議要求，金融部門要認真貫徹落實中央關(guān)于防范化解地方債務(wù)風(fēng)險的精神，按照市場化、法治化原則，配合地方政府穩(wěn)妥化解存量、嚴格控制新增。金融機構(gòu)要完善工作機制，突出重點、分類施策，與融資平臺開展平等協(xié)商，通過展期、借新還舊、置換等方式，合理降低債務(wù)成本、優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)，確保金融支持地方債務(wù)風(fēng)險化解工作落實落細。
王青表示，會議主要是針對地方政府融資平臺包括經(jīng)營性債務(wù)在內(nèi)的各類債務(wù)，引導(dǎo)銀行等金融機構(gòu)通過商業(yè)化、市場化方式實施重組，核心是展期降息，未來兩年地方政府融資平臺債務(wù)風(fēng)險或?qū)⒂行Ь徑狻?/p>
此外，中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明認為，財政系統(tǒng)已經(jīng)通過特殊再融資債等方式發(fā)力化債，金融系統(tǒng)的后續(xù)參與值得期待。商業(yè)銀行通過降低融資成本、拉長債務(wù)期限等方式，緩釋部分區(qū)域的償債壓力，才能助力地方更好地建立同高質(zhì)量發(fā)展相適應(yīng)的政府債務(wù)管理機制。在此過程中，商業(yè)銀行的資產(chǎn)端收益率或存在一定壓力，因此，央行對于地方化債的配合也值得期待。
“未來應(yīng)發(fā)揮金融與財政的協(xié)同作用，化解地方債務(wù)風(fēng)險。”董希淼表示，金融機構(gòu)可在“一攬子化債方案”之下，采取貸款展期、降低利率、債務(wù)置換等措施，協(xié)助地方政府盤活資產(chǎn)，多措并舉，助力地方政府逐步化解存量債務(wù)風(fēng)險。