黃金后市將飆升至3000、原油將觸及100美元？花旗：且看這三大催化劑
花旗表示，在未來(lái)12至18個(gè)月內(nèi)，金價(jià)可能飆升至3000美元/盎司，油價(jià)可能升至100美元/桶，這取決于三種可能的催化劑中的任何一種。
花旗北美大宗商品研究主管Aakash Doshi告訴CNBC，如果各國(guó)央行大幅增加黃金購(gòu)買(mǎi)量、出現(xiàn)可能的滯脹，或者全球經(jīng)濟(jì)陷入嚴(yán)重衰退，金價(jià)可能會(huì)飆升約50%，目前的交易價(jià)為2016美元。
央行的淘金熱
包括Doshi在內(nèi)的花旗分析師在最近的一份報(bào)告中寫(xiě)道：“金價(jià)最可能漲至3000美元的不確定因素，是一種既有的但緩慢發(fā)展的趨勢(shì)的迅速加速：新興市場(chǎng)各國(guó)央行的去美元化，進(jìn)而導(dǎo)致對(duì)美元的信心危機(jī)。”
Doshi解釋說(shuō)，這可能會(huì)使央行的黃金購(gòu)買(mǎi)量增加一倍，挑戰(zhàn)珠寶消費(fèi)作為黃金需求最大推動(dòng)力的地位。
花旗表示，近年來(lái)，各國(guó)央行的黃金購(gòu)買(mǎi)量“加速至創(chuàng)紀(jì)錄水平”，因?yàn)樗鼈儗で髮?shí)現(xiàn)儲(chǔ)備多元化，降低信貸風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)和俄羅斯央行是黃金購(gòu)買(mǎi)的領(lǐng)頭羊，印度、土耳其和巴西央行也在增加黃金購(gòu)買(mǎi)量。
世界黃金協(xié)會(huì)今年1月報(bào)告稱，全球央行連續(xù)兩年凈購(gòu)買(mǎi)黃金超過(guò)1000噸。
Doshi通過(guò)電話告訴CNBC：“如果這一數(shù)字再次迅速翻倍，達(dá)到2000噸，我們認(rèn)為這對(duì)黃金來(lái)說(shuō)實(shí)際上是非常有利的。”
全球衰退？
另一個(gè)可能將金價(jià)推升至3,000美元的觸發(fā)因素是“全球深度衰退”，可能促使美聯(lián)儲(chǔ)迅速降息。
“這意味著剎車已經(jīng)被踩下，不是3%，而是1%或更低，這將使黃金達(dá)到3000美元，”Doshi說(shuō)，并指出這是一個(gè)低概率的情景。
黃金價(jià)格往往與利率呈反比關(guān)系。隨著利率下降，與債券等固定收益資產(chǎn)相比，黃金變得更具吸引力。在低利率環(huán)境下，債券的回報(bào)率較低。
自2023年7月以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)的基準(zhǔn)利率一直在5.25%至5.5%之間，這是自2001年1月互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂后飆升至6%以來(lái)的最高水平。市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在5月或6月降息。
滯脹——通脹率上升，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩和失業(yè)率上升——可能是另一個(gè)觸發(fā)因素，不過(guò)Doshi說(shuō)這種情況發(fā)生的可能性“非常低”。
黃金被視為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在經(jīng)濟(jì)不確定時(shí)期，當(dāng)投資者遠(yuǎn)離股票等風(fēng)險(xiǎn)較高的資產(chǎn)時(shí)，黃金往往表現(xiàn)良好。
撇開(kāi)這三個(gè)潛在的觸發(fā)因素不談，花旗堅(jiān)持認(rèn)為，他們對(duì)2024年下半年金價(jià)的基本預(yù)測(cè)是2150美元，而上半年黃金的平均價(jià)格將略高于2000美元。Doshi補(bǔ)充說(shuō)，2024年底可能會(huì)創(chuàng)下新的紀(jì)錄。
原油達(dá)到100美元？
花旗報(bào)告中強(qiáng)調(diào)的另一個(gè)不確定因素是油價(jià)再次觸及三位數(shù)。
Doshi表示，油價(jià)升至每桶100美元的催化劑包括地緣政治風(fēng)險(xiǎn)上升、OPEC 減產(chǎn)力度加大以及主要產(chǎn)油區(qū)供應(yīng)中斷。
目前正在進(jìn)行的以色列-哈馬斯戰(zhàn)爭(zhēng)并沒(méi)有影響石油生產(chǎn)或出口，唯一的重大影響是胡塞武裝從也門(mén)襲擊油輪和穿越紅海的其他船只。
花旗表示，主要石油生產(chǎn)國(guó)伊拉克受到?jīng)_突的影響，任何進(jìn)一步升級(jí)都可能損害該地區(qū)其他主要?dú)W佩克 供應(yīng)國(guó)。
最近的事態(tài)發(fā)展表明，以色列和黎巴嫩邊境的緊張局勢(shì)一直在加劇，外界擔(dān)心加沙的戰(zhàn)爭(zhēng)可能會(huì)蔓延到中東其他地方。
Doshi說(shuō)，伊拉克、伊朗、利比亞、尼日利亞和委內(nèi)瑞拉很容易受到供應(yīng)中斷的影響，美國(guó)可能會(huì)對(duì)伊朗和委內(nèi)瑞拉采取更嚴(yán)厲的制裁政策。
花旗分析師寫(xiě)道，如果烏克蘭用無(wú)人機(jī)襲擊俄羅斯煉油廠，也不能排除俄羅斯石油供應(yīng)等其他地緣政治風(fēng)險(xiǎn)。Doshi堅(jiān)持認(rèn)為，他們對(duì)今年油價(jià)的基本預(yù)測(cè)是每桶75美元左右。
全球基準(zhǔn)布倫特原油4月期貨交易價(jià)格為每桶84美元左右，而美國(guó)WTI原油3月期貨交易價(jià)格為每桶79美元左右。