黃金現(xiàn)貨價(jià)格再創(chuàng)歷史新高，黃金能否持續(xù)發(fā)光？
黃金價(jià)格再次創(chuàng)下新高。
北京時(shí)間3月21日凌晨，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）公布最新利率決議，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在5.25%至5.5%之間不變。
黃金價(jià)格隨之迅速擴(kuò)大漲幅，現(xiàn)貨黃金一度漲超1.2%，觸及2223美元/盎司刷新歷史高位。COMEX黃金期貨同樣強(qiáng)勢(shì)突破2200美元/盎司關(guān)口。
金價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高
3月21日，黃金擴(kuò)大漲幅，現(xiàn)貨黃金一度漲超1.2%，觸及2223美元/盎司刷新歷史高位。COMEX黃金期貨同樣強(qiáng)勢(shì)突破2200美元/盎司關(guān)口。
中國(guó)市場(chǎng)上，黃金資產(chǎn)跟漲，滬金期貨主力合約盤中觸及515.98元/克，續(xù)刷歷史新高。截至收盤，滬金期貨主力合約報(bào)515.70元/克，日漲幅2.02%。
黃金概念股同樣表現(xiàn)活躍，截至收盤，中潤(rùn)資源（000506）漲停，中國(guó)黃金（600916）、明牌珠寶（002574）漲幅超3%，山東黃金（600547）、中國(guó)黃金（600916）、銀泰黃金（000975）等跟漲。
從驅(qū)動(dòng)因素來看，這一輪金價(jià)向上突破，主要受周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)利率決議影響。
北京時(shí)間3月21日凌晨，美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)（FOMC）公布最新利率決議，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在5.25%至5.5%之間不變。
南華期貨有色分析師夏瑩瑩分析說，本次利率決議幾乎未釋放任何鷹派信號(hào)，引發(fā)美指與美債收益率下跌，并助推金價(jià)暴漲。根據(jù)CME美聯(lián)儲(chǔ)觀察數(shù)據(jù)顯示，在周四凌晨美聯(lián)儲(chǔ)FOMC會(huì)議前，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月降息預(yù)期概率約為六成，而利率決議后，6月降息預(yù)期概率則升至七成以上。
“影響黃金短期走勢(shì)最為核心的事件落地，3月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議釋放鴿派信號(hào)，點(diǎn)陣圖堅(jiān)持了年內(nèi)的三次降息預(yù)期。市場(chǎng)對(duì)于6月降息的信心也有所提升，從會(huì)前的60%提升至75%。根據(jù)歷史經(jīng)驗(yàn)，在美聯(lián)儲(chǔ)降息周期中，美債實(shí)際利率下行，有助于黃金的定價(jià)邏輯?！比A安基金指數(shù)與量化投資部認(rèn)為。
央行大規(guī)模購金
除了受美聯(lián)儲(chǔ)利率決議影響外，金價(jià)持續(xù)上漲的原因，還包括數(shù)家央行繼續(xù)以創(chuàng)紀(jì)錄的規(guī)模購買黃金。
根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)，2023年全球央行繼續(xù)大舉購入黃金，全年凈購買量為1037噸，僅較2022年的歷史最高紀(jì)錄減少45噸。
其中，中國(guó)、波蘭、新加坡央行購金量排名全球前三。截至目前，我國(guó)央行已連續(xù)16個(gè)月增持黃金儲(chǔ)備。截至2024年2月末，我國(guó)央行黃金儲(chǔ)備7258萬盎司，環(huán)比上升39萬盎司。
中郵證券指出，黃金作為重要的外匯儲(chǔ)備之一，全球主要央行在過去一年不斷增持黃金儲(chǔ)備，主要是因?yàn)楫?dāng)前以美元為主的信用貨幣體系信譽(yù)度下滑，加之地緣沖突不斷，黃金避險(xiǎn)屬性凸顯，促使各國(guó)央行調(diào)整其外匯儲(chǔ)備結(jié)構(gòu)。因而，央行增持黃金亦可作為市場(chǎng)投資黃金的“風(fēng)向標(biāo)”，從底層邏輯上支撐金價(jià)。
華安基金也認(rèn)為，央行凈購金在黃金需求的占比已經(jīng)從十年前的10%提高到近兩年的25%，成為了影響黃金不可或缺的因素，對(duì)沖了黃金投資需求的小幅走弱。
黃金能否持續(xù)發(fā)光？
展望黃金接下來的表現(xiàn)，多家機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)均認(rèn)為，中長(zhǎng)期來看，黃金上漲邏輯依然充分。
嘉盛集團(tuán)資深市場(chǎng)分析師David Scutt分析稱，在美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議后，黃金沒等多久就突破了之前的歷史高點(diǎn)，在數(shù)小時(shí)內(nèi)觸發(fā)了該點(diǎn)位上方的止損，飆升至每盎司2200美元以上。交投于前所未有的點(diǎn)位可能會(huì)限制技術(shù)分析的有效性。但將范圍限制在周線圖上，在徹底突破2020年創(chuàng)下的創(chuàng)紀(jì)錄高點(diǎn)之前，黃金走勢(shì)呈上升三角形。初始區(qū)間的延伸線表明有可能升至2500美元以上。雖然如此大規(guī)模的動(dòng)作不太可能馬上發(fā)生，但它表明在看到上升趨勢(shì)被打破的切實(shí)證據(jù)之前，逢低買入仍然是主流玩法。
國(guó)海證券表示，對(duì)于當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，黃金資管機(jī)構(gòu)凈持倉處于中上位置，此時(shí)金價(jià)進(jìn)一步上行的賠率并不占優(yōu)，短期內(nèi)再創(chuàng)新高需要更強(qiáng)烈的驅(qū)動(dòng)。中長(zhǎng)期維度，黃金屬于各類大宗商品中年化復(fù)合收益最高的資產(chǎn)之一，具有較高的賠率和勝率。
西部證券指出，短期來看，美國(guó)通脹粘性較強(qiáng)依然會(huì)制約金價(jià)，但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)縮表規(guī)模放緩節(jié)奏的把控、以及逆回購量規(guī)模逐步回落帶來的流動(dòng)性擔(dān)憂，也不排除短期會(huì)進(jìn)一步促進(jìn)金價(jià)上行。
“從中長(zhǎng)期來看，降息周期的開啟+避險(xiǎn)情緒較高，本輪金價(jià)的絕對(duì)收益還未完全兌現(xiàn)。一方面即使在通脹的擾動(dòng)下，降息的時(shí)間點(diǎn)和次數(shù)會(huì)有所反復(fù)，但是貨幣政策逐步寬松的趨勢(shì)不改，金價(jià)難以言頂。另一方面，今年是多國(guó)的大選之年，選舉過程的不確定性、以及國(guó)際政治的邊際變化或?qū)饍r(jià)形成支撐?！蔽鞑孔C券表示。
“后市來看，黃金價(jià)格中長(zhǎng)線依然維持看多，基于全球信用貨幣體系信譽(yù)下滑下支撐央行購金意愿、美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策進(jìn)入降息周期或提振黃金投資需求、2024年包括美國(guó)在內(nèi)多國(guó)政治大選和地緣政局不確定性、潛在經(jīng)濟(jì)金融風(fēng)險(xiǎn)等避險(xiǎn)需求支持?！毕默摤搹?qiáng)調(diào)，短線看，黃金或存回調(diào)可能，建議投資者已有多單持有，并以回調(diào)布多對(duì)待，追高則仍需注意風(fēng)險(xiǎn)。這波助推黃金創(chuàng)新高的主因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)FOMC偏鴿，投資者仍需密切關(guān)注接下來美國(guó)經(jīng)濟(jì)、就業(yè)及通脹數(shù)據(jù)表現(xiàn)是否支持或影響美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前偏鴿立場(chǎng)。