新基金發行對外一分錢都沒募到？發起式基金爭議再起
原創 沈述紅 財聯社
3月7日成立的興銀創盈一年定開，在經歷了91天的“頂格”發行期后僅有管理人“1戶”認購，無外部投資者認購；2月27日成立的國壽安保高端裝備，在10000026元總發行規模中，管理人自身認購1000萬元，其余26元為公司員工自購，同樣沒有外部投資者認購。
從實際情況，年內成立的193只新基金中，依舊有65只發起式產品，占比33.68%，有效認購戶數和發行規模大多較為平庸。
談及上述情形，有業內人士透露，在市場低迷時，投資者信心不足，渠道銷售難度大，基金公司出于“保成立”的需求，往往會自討腰包買自家新產品，以謀求能及時低位布局，通過后續的精耕細作，在業績向好做持營，把產品規模做大。
但在現實的角度，這類產品需要面臨三年“大考”。不少產品由于業績不達預期，規模較低，清盤風險高發。在同等條件下，隨著期限將至，中小型基金公司的運營壓力或更大。
新基金發行又現0戶外部認購
3月6日，興銀創盈一年定開債成立。從過往公告看，這只產品自去年12月6日啟動發行，隨后經歷了91天的“頂格”發行，最終僅有1戶認購，認購規模為1000萬元，這也是發起式基金成立的底線規模。
這1戶恰為管理人自身。興銀基金承諾，將自合同生效之日起持有興銀創盈一年定開不少于 3 年。除了管理人自購外，這只產品在3個月發行期間并無任何外部投資者認購。
近期成立的主動權益類產品也出現了類似“零戶”外部認購的現象。2月28日成立的股票基金——國壽安保高端裝備僅有5戶認購。在其10000026元發行規模中，國壽安保基金自購1000萬元，其余4戶為公司員工自購，自購金額僅26元。
這也意味著，這只僅限于2月26日當天發行的產品并無外部投資者認購。
FOF產品發行難上加難
從實際情況，今年以來，發起式基金仍舊是基金公司布局的重點。
截至3月11日，年內成立的193只新基金中，依舊有65只發起式產品，占比33.68%。其中，3月初至今成立的37只新基金中，有14 只發起式基金，有效認購戶數和發行規模大多較為平庸。
這之中，尚未受到諸多投資者認可的FOF產品發行更是難上加難。今年以來，不少FOF產品為發起式基金，且成立數據較為慘淡。
如3月5號成立的偏債混合型FOF——華富泰合平衡 3 個月持有，成立規模僅1007.91萬元，有效認購戶數為15戶。
這之中，華富基金自購1000.17萬元，且承諾持有期限不少于三年；公司員工自購199.87元，僅有7.72萬元為外部投資者認購。
高鶯管理的目標日期型FOF——平安養老目標日期2050三年持有，自2023年12月26日起發行，今年3月5日截止發行，認購天數長達71天。最終，該產品成立于3月7日，有效認購戶數為115戶。
在1011.91萬元發行規模中，平安基金自購了1000.04萬元，占基金總份額的98.83%，其余11.87萬元為外部投資者認購。
逆市布局喜與憂
發起式基金，也即基金管理人、高管或基金經理作為基金發起人認購不少于1000萬元金額且持有期限不少于三年，滿足上述條件的基金便可發行募集成功。由于這類產品對認購戶數和金額均要求較低，是基金公司在市場低位是逆市布局的選擇，也是他們將持有人利益和公司利益捆綁的一種方式。
對于發起式基金頻現的現象，華南一家大型公募人士直言，發起式基金頻現，是市場情緒較為低迷時的常態。這種時候，投資者信心不足，渠道銷售難度大，基金公司出于“保成立”的需求，往往會自討腰包買自家新產品，以謀求能及時低位布局，通過后續的精耕細作，在業績向好做持營，把產品規模做大。
他表示，這類產品中，不乏認購規模僅1天的產品。“既然已經是發起式基金，公司對投資者外部認購不會像普通產品發行時那樣渴求，成立規模也普遍比較低。其中還有一些基金為機構定制產品。”
一家中型公募人士透露，發起式基金在某種程度上降低了中小型基金公司發行壓力，性價比較高。
另外，部分基金公司在監管對獲批待發的基金數量及時間上有限制，且公司待發行的產品數量較多、面臨“不得不發”的情形下，也可能選擇發起式產品形式。
不過，在現實的角度，發起式基金成立3年后，若基金資產凈值低于2億元的，基金合同自動終止，這類產品需要面臨三年“大考”。不少產品由于業績不達預期，規模較低，清盤風險高發。對于中小型基金公司而言，隨著期限將至，其運營壓力在此類情況下更大。