3周多漲幅超200美元 國際金價再創歷史新高
自2月中旬以來，國際金價出現大幅飆升。上周五（3月8日），現貨黃金價格連續8個交易日走高，最高升至每盎司2195.07美元，創下歷史最高紀錄；與之對比的是，2月14日，現貨黃金價格曾連續6個交易日走軟，跌破2000關口至每盎司1992.29美元。這意味著，在3周多的時間內，現貨黃金每盎司的漲幅超過200美元。除此之外，上周五，紐約商品交易所（CMX）黃金期貨主力合約一度突破每盎司2200美元，再創歷史新高，實現7連漲。
上周，現貨黃金周漲幅達4.57%左右，創下去年10月中旬以來的最大周漲幅，也是連續第3周上漲。3月12日，受美國通脹存在反彈風險影響，美聯儲可能推遲降息時間因素的打壓，現貨黃金短線下跌超過10美元，失守每盎司2160美元。在本輪國際金價波動的背后，存在哪些推動因素？該如何看待2024年金價走勢？
國際金價大漲原因幾何
綜合來看，美聯儲的降息預期仍是助推金價走高的主要“功臣”之一。通常來說，美聯儲降息有利于金價走高：當利率下降時，貴金屬被視為避風港，持有有收入的資產（如債券）就不如持有貴金屬那么有吸引力。相對于去年底，市場對美聯儲的降息預期不斷后延，降息幅度也在下滑。這其實并不利于金價走高。但細究之下，雖然美聯儲不斷表示不急于降息，但相關的數據顯示美聯儲降息壓力在不斷加大，推升市場對美聯儲6月降息預期。
3月6日，美聯儲主席鮑威爾在出席美國國會眾議院金融服務委員會會議并發表證詞時重申美聯儲不急于降息的立場。美國勞工統計局上周五公布的數據顯示，美國2月非農就業人口增加27.5萬人，高于預期的20萬人，但1月的就業人數從此前的35.3萬人大幅下修至22.9萬人。此外，美國2月非農失業率意外上升至3.9%，創2022年1月以來新高，高于市場預期的3.7%。美國失業率上升，提升了美聯儲可能很快開始降息的預期，金價隨即飆升至歷史新高。
同時，美國債務持續狂飆，也使得美聯儲降息壓力加大。美國財政部數據顯示，美國負債規模從31萬億美元升至32萬億美元大約耗時8個月，隨后速度進一步加快。2023年6月15日，美國債務規模達到32萬億美元，2023年9月15日達到33萬億美元，2023年12月29日突破34萬億美元。經濟學家表示，如果美聯儲高利率持續時間過長，美國債務利息負擔將會給美國財政帶來巨大壓力。此外，美國債務的快速膨脹，使得投資者更青睞于將黃金作為保值工具，這同樣推動了金價走高。
除此之外，全球央行的購金狂潮和地緣政治風險持續，都對本輪金價大幅走高起到了推動作用。世界黃金協會資深市場分析師路易斯認為，持續不斷的地緣政治風險以及世界各地即將展開的眾多領導人選舉，都可能促使投資者轉向黃金，黃金作為避險資產在不確定時期歷來表現良好。黃金在危機時期的良好表現往往是全球央行購金的主要原因，這也預示著今年各國央行的購金需求很可能將保持旺盛態勢，并可能助力抵消因金價上漲和經濟增長放緩而導致的消費者需求疲軟。
2024國際金價走向何方
2023年黃金表現不俗，國際現貨黃金價格上漲超13％，創下2020年以來最大年度漲幅。而在2001年至2011年的10年間，國際金價更是經歷了史無前例的暴漲：從每盎司260美元勁升至1900美元，漲幅超過600%。但2012年至2022年的十多年來，國際金價走勢相對溫和。今年年初，國際金價大多數時候在每盎司2000美元到2080美元之間窄幅波動。但3周多以來，國際金價出現凌厲漲勢。這波金價飆升究竟會是曇花一現，還是新一輪大漲的開端？
荷蘭國際集團研報認為，美聯儲的政策仍將是未來幾個月金價的關鍵因素，預計未來幾個月金價將繼續波動，因為市場也會對宏觀驅動因素和地緣政治事件作出反應。印度凱迪商品咨詢公司總監凱迪亞表示，本輪金價的上漲是由情緒所驅動，主要來源于上周糟糕的美國經濟數據，但該數據幾乎沒有為美聯儲6月的降息提供更多的明確信息。因此，如果沒有美元走勢或地緣政治緊張局勢加劇等其他因素的影響，黃金市場可能會出現獲利了結。
過去幾年，各國央行積極增加黃金儲備，買入黃金達到了歷史最高水平，這有助于提高黃金需求。國際貨幣基金組織（IMF）數據顯示，印度2024年1月將黃金持有量增加了7.812噸，達到811.417噸。路易斯表示，在地緣政治緊張局勢和宏觀經濟不確定的背景下，央行買入黃金的趨勢在今年可能會持續下去，并對金價構成軟支撐。未來幾個月黃金價格可能會繼續波動。考慮到美聯儲即將開始降息，黃金的中期前景看起來很有希望。
目前，市場普遍認為2024年國際金價仍有上漲空間，有望再度刷新紀錄。瑞銀貴金屬策略師邰文思表示，黃金價格有望在2024年底上漲，美聯儲貨幣政策轉向和美元走弱是黃金價格上漲的主要推動力。道明證券高級商品策略師麥凱也認為，金價還可能走高。一旦美聯儲開始降息，黃金將升至更高。